was uns auszeichnetfrequently asked questions
1. Allgemeines
Wer sind die Aktionäre der oekom research AG?
Für wen erstellt oekom research Ratings?
Können Beispiele der verschiedenen Rating Reports eingesehen werden?
Wie ist das Research-Team organisiert?
Welche Partner- und Mitgliedschaften unterhält oekom research?
Wie werden die Analysen von oekom research genutzt?
2. Kriterien Corporate Rating
Worauf wird bei den Ratings besonderen Wert gelegt?
Wie werden die Untersuchungskriterien ausgewählt?
Ist der Rating-Ansatz von oekom research branchenspezifisch?
Besteht die Möglichkeit, individuelle Ausschlusskriterien zu berücksichtigen?
Wie gehen die Ausschlusskriterien in den Analyseprozess ein?
Was hält oekom research von einer Standardisierung der Kriterien und Bewertungsverfahren?
Wie werden die Normen und Grenzwerte der Indikatoren bestimmt?
Wie werden die Gewichtungen für die einzelnen Indikatoren und Kriterien bestimmt?
3. Ratingprozess
Wie werden die zu bewertenden Unternehmen ausgewählt?
Versendet oekom research einen Fragebogen an die Unternehmen?
Existiert ein festgelegtes und verbindliches Schema für die Informationsbeschaffung?
Wie verfährt oekom research mit Unternehmen, die keine Informationen zu ökologischen und sozialen Fragen liefern?
Wie erfolgt die Bewertung?
4. Qualität
Werden die Informationen der Unternehmen von oekom research gegengeprüft?
Führt oekom research eine Plausibilitätsprüfung durch?
Welche Maßnahmen ergreift oekom research, um die Qualität der Informationsbeschaffung und des Bewertungsprozesses sicherzustellen?
Wie sichert oekom research die Unabhängigkeit der Ratings?
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1. Allgemeines
Wer sind die Aktionäre der oekom research AG?
Aktionäre der oekom research AG sind in erster Linie Privatanleger (ca. 86% der Anteile) und eine kleine Gruppe institutioneller Anleger, darunter eine Umweltstiftung, ein Verlag und zwei Ordensgemeinschaften (zusammen ca. 14%). Um unsere Unabhängigkeit zu wahren und Interessenkonflikte zu vermeiden, gehört kein Unternehmen, das von uns analysiert und bewertet wird, zum Kreis der Aktionäre.
Für wen erstellt oekom research Ratings?
Unsere Ratings richten sich in erster Linie an institutionelle Investoren und Finanzdienstleister sowie an Unternehmen.
Können Beispiele der verschiedenen Rating Reports eingesehen werden?
Ja, bitte machen Sie sich selbst ein Bild: "oekom Corporate Rating" und "oekom Country Rating" im pdf-Format.
Wie ist das Research-Team organisiert?
Unsere Ratings werden branchenbezogen von spezialisierten Analysten-Teams durchgeführt. Das Gesamtteam unterliegt der Leitung des Head of Research.
Welche Partner- und Mitgliedschaften unterhält oekom research?
Die Analysten von oekom research arbeiten in einem engen internationalen Netzwerk von NGOs und wissenschaftlichen Institutionen, um den Bewertungen ein breiteres Fundament zu geben und sie mit wissenschaftlichen Erkenntnissen zu untermauern.
Weiterhin hat oekom research eine enge Verbindung zur Projektgruppe "Ethisch-ökologisches Rating" an der Universität Frankfurt. Die Projektgruppe hat unter der Leitung von Prof. Dr. Johannes Hoffmann und mit finanzieller Unterstützung der Bundesstiftung Umwelt den Frankfurt-Hohenheimer Leitfaden entwickelt - die mit 800 einzelnen Kriterien weltweit umfassendste Kriteriologie zur ethischen Bewertung von Unternehmen.
Darüber hinaus zählt oekom research zu den Unterzeichnern der Principles for Responsible Investments (PRI), einer Initiative der Vereinten Nationen. oekom research ist Mitglied des Forum Nachhaltige Geldanlagen, der Association for Independent Corporate Sustainability and Responsibility Research (AI CSRR), des UKSIF, des Social Investment Forum, der Umweltakademie und des Bundesverbandes Deutscher Stiftungen. Mehr zu unseren Kooperationen finden Sie hier.
Wie werden die Analysen von oekom research genutzt?
Unser Research fließt in 60 nachhaltig ausgerichtete Fonds ein, darüber hinaus werden unsere Analysen und Bewertungen für Mandate im Bereich private Vermögensberatung genutzt. Das Gesamtvolumen der von oekom research beeinflussten Assets under Management liegt bei über 90 Mrd. Euro (Stand 06/2010). Näheres hierzu finden Sie unter dem Punkt referenzen.
2. Kriterien Corporate Rating
Worauf wird bei den Ratings besonderen Wert gelegt?
Besonderes Augenmerk legen wir darauf, alle relevanten sozialen und ökologischen Themenbereiche zu untersuchen. Wir beschränken uns dabei nicht auf die bloße Bewertung von Policies und Absichtserklärungen der Unternehmen, sondern analysieren die branchenspezifischen Produkte, Produktionsprozesse, Umweltbelastungen, etc. Die Objektivität der Ergebnisse wird durch eine umfassende Recherche bei externen Quellen optimiert. Dieser inhaltlich sehr tiefgehende und anspruchsvolle Prozess wird durch ein Netzwerk von internationalen Experten unterstützt.
Wie werden die Untersuchungskriterien ausgewählt?
Basis der Umwelt- und Sozialkriterien des oekom Corporate Ratings ist der Frankfurt-Hohenheimer Leitfaden (FHL), der als eine der weltweit umfassendsten Kriteriensammlungen zur ethischen Bewertung von Unternehmen gilt. (Vgl. Walker Jim, Farnworth Emily: Rating Organisations – what is their impact on corporate sustainability strategy? URS Corporate Sustainablility Solutions, UK 2001).
Der FHL wurde von der Projektgruppe "Ethisch-ökolgisches Rating" um die Wissenschaftler Prof. Johannes Hoffmann und Prof. Gerhard Scherhorn in einer mehrjährigen Studie erarbeitet und umfasst insgesamt 800 Kriterien. oekom research hat zusammen mit der Projektgruppe die Kriterien des FHL operationalisiert. Aus diesem Prozess haben sich über 100 in der Praxis anwendbare Kriterien ergeben, die als Grundlage für unser oekom Corporate Rating dienen.
Unsere Ratingmethodik wird regelmäßig an die neuesten Entwicklungen angepasst. Die Ausarbeitung und Modifikation der Kriterien erfolgt in Zusammenarbeit mit den Mitgliedern unseres Beirates und einem Rating-Komittee.
Nähere Informationen zu den Untersuchungskriterien finden Sie hier.
Ist der Rating-Ansatz von oekom research branchenspezifisch?
Ja, wir verfolgen einen ausgesprochen branchenspezifischen Ansatz. Besonders im Bereich Produkte und Dienstleistungen, denn jede Branche sieht sich anderen Herausforderungen gegenüber. Die branchenspezifische Ausrichtung unseres Rating-Ansatzes ist eine seiner großen Stärken.
Besteht die Möglichkeit, individuelle Ausschlusskriterien zu berücksichtigen?
Die Ausschlusskriterien werden in Zusammenarbeit mit Investor, beauftragter Kapitalanlagegesellschaft und oekom research definiert. Spezifische Kundenwünsche können dabei berücksichtigt werden. Eine Liste der regulär von uns untersuchten Ausschlusskriterien finden Sie hier.
Wie gehen die Ausschlusskriterien in den Analyseprozess ein?
Ausschlusskriterien sollen dem Investor die Möglichkeit geben, Wertpapiere aufgrund seiner individuellen Wertvorstellungen oder aufgrund von Risikoüberlegungen gezielt von einem Investment auszuschließen. Ein Investor kann Wertpapiere eines Unternehmens oder Landes ausschließen, wenn das Unternehmen bzw. Land mit einzelnen kontroversen Geschäftsfeldern/ -praktiken bzw. mit Ausschlusskriterien im Sozial- und Umweltbereich in Verbindung gebracht wird. Generell betrachten wir die Gesamtleistung eines Unternehmens und die Ausschlusskriterien getrennt voneinander. Durch dieses Vorgehen möchten wir unseren Kunden möglichst viel Raum für eine individuelle Gestaltung geben.
Was hält oekom research von einer Standardisierung der Kriterien und Bewertungsverfahren?
Wir sind der Meinung, dass Standardisierungen aufgrund der sehr heterogenen Kundenbedürfnisse nur bis zu einem gewissen Grad möglich sind. Allerdings ist Transparenz in Bezug auf die eingesetzten Methoden von Seiten der Rating-Agenturen wichtig, um die Seriosität und Qualität der Methoden kontrollieren zu können. Prozessbezogene Qualitätsstandards, wie oekom research sie anwendet und wie sie auch vom AI CSRR intiiert wurden, sind daher wünschenswert.
Unseren Qualitätsstandard können Sie hier einsehen.
Wie werden die Normen und Grenzwerte der Indikatoren bestimmt?
Die Bewertung der Indikatoren ist in unseren Bewertungshandbüchern genau festgelegt. Die Ausprägungen der Indikatoren werden in regelmäßigen Abstimmungsprozessen intern festgelegt. Darüber hinaus stehen wir im Hinblick auf grundlegende Veränderungen bei der Kriterienoperationalisierung und –bewertung in kontinuierlichem Austausch mit unserem Beirat und dem Rating-Komittee.
Wie werden die Gewichtungen für die einzelnen Indikatoren und Kriterien bestimmt?
Umwelt- und Sozialrating werden je nach Relevanz für die jeweilige Branche im Rahmen einer Nachhaltigkeitsmatrix gewichtet. Die Gewichtung der einzelnen Kriterien innerhalb der beiden Teilratings variiert je nach Relevanz für die jeweilige Branche. Darüber hinaus orientiert sich die Gewichtung der Kriterien auch an der Produktpalette des Unternehmens und den jeweiligen Umsatzanteilen. Wir pflegen von je her ein hohes Maß an Transparenz, das es den Nutzern der Ratings wie auch den bewerteten Unternehmen ermöglicht, einen umfassenden Einblick in die Gewichtung der Kriterien zu erhalten.
3. Ratingprozess
Wie werden die zu bewertenden Unternehmen ausgewählt?
Im Normalfall bewerten wir die größten und bedeutendsten Unternehmen einer Branche, die in anerkannten Indizes wie dem MSCI World gelistet sind. Darüber hinaus reagieren wir auf spezielle Anfragen von Investoren und führen auch Ratings von Titeln außerhalb dieses Universums durch.
Informationen zur Abdeckung der Aktienindizes finden Sie unter ratings & assessments.
Versendet oekom research einen Fragebogen an die Unternehmen?
Um den Aufwand für die Unternehmen so gering wie möglich zu halten, versenden wir keine Fragebögen, sondern fordern die Unternehmen auf, uns Informationsmaterial zu liefern. Auf Basis aller Informationen, die uns von den Unternehmen zur Verfügung gestellt werden, erarbeiten wir ein Vorab-Rating. Dieses wird den Unternehmen zugesendet mit der Aufforderung, die im Rating dargestellten Angaben zu kommentieren und zu ergänzen. Diese zusätzlichen Informationen werden von uns in die Ratings eingearbeitet und um die Ergebnisse der externen Recherche ergänzt.
Existiert ein festgelegtes und verbindliches Schema für die Informationsbeschaffung?
Neben einem intensiven Dialog mit den Unternehmen integrieren wir auch Daten aus unternehmensunabhängigen Informationsquellen. Hier sind vor allem internationale NGOs, wissenschaftliche Institute, staatliche Behörden sowie die regelmäßige Auswertung zahlreicher internationaler Medien und Datenbanken zu nennen.
Eine Grafik zum Ablauf des Ratings haben wir hier für Sie hinterlegt.
Wie verfährt oekom research mit Unternehmen, die keine Informationen zu ökologischen und sozialen Fragen liefern?
Für alle relevanten Unternehmen starten wir unseren Analyseprozess. Zeigt sich ein Unternehmen jedoch nicht kooperativ oder stellt es keine ausreichenden Informationen zur Verfügung, so wird dieses Unternehmen einem verkürzten Ratingprozess unterzogen, der in erster Linie auf öffentlich zugänglichen Informationen beruht. Liegen dabei insgesamt zu wenig Informationen vor, erstellen wir ein sogenanntes F- (failed)- Rating.
Wie erfolgt die Bewertung?
Sämtliche Untersuchungskriterien werden einzeln und unabhängig voneinander bewertet. Die Bewertungen fließen über die entsprechenden Gewichtungen der einzelnen Kriterien in das Rating ein. Damit die Ergebnisse innerhalb einer Branche vergleichbar sind, ist die Gewichtung in der Regel für alle Unternehmen innerhalb einer Branche gleich.
4. Qualität
Werden die Informationen der Unternehmen von oekom research gegengeprüft?
Mit Hilfe einer umfassenden externen Recherche in Medien, Datenbanken, bei NGOs, Gewerkschaften, Behörden und Experten aus der Wissenschaft validieren wir kritische Angaben der Unternehmen und recherchieren zusätzliche Informationen.
Führt oekom research eine Plausibilitätsprüfung durch?
Nicht nur unsere Bewertungen unterliegen einer Plausibilitätsprüfung, sondern auch die Angaben der Unternehmen. Diese werden durch eine umfangreiche Recherche in externen Quellen gegengeprüft. oekom research wendet bei allen Ratings das Vier-Augen-Prinzip an. Außerdem finden regelmäßig interne Analystenmeetings statt, um Bewertungsfragen zu diskutieren. Methodik und Ergebnisse werden mit dem Beirat sowie dem Rating-Komittee erörtert.
Welche Maßnahmen ergreift oekom research, um die Qualität der Informationsbeschaffung und des Bewertungsprozesses sicherzustellen?
Ausführliche branchenspezifische Bewertungshandbücher geben den Analysten eindeutige Richtlinien für die Bewertung jedes einzelnen Untersuchungskriteriums vor.
oekom research hat einen umfassenden Qualitätsstandard für Nachhaltigkeits-Ratings erarbeitet. Darüber hinaus sind wir Gründungsmitglied vom AI CSRR. oekom research verpflichtet sich zur Einhaltung des eigenen sowie des Standards vom AI CSRR. oekom research wurde im März 2009 als eine der ersten Rating-Agenturen von einer unabhängigen Institution zertifiziert.
Wie sichert oekom research die Unabhängigkeit der Ratings?
Unsere Unabhängigkeit stellt ein hohes Gut unserer Arbeit und Glaubwürdigkeit dar. Daher vermeiden wir Geschäftsverbindungen und Dienstleistungen, welche diese Unabhängigkeit gefährden könnten. Um dem gerecht zu werden, beschränken wir uns bei unserer Tätigkeit ausschließlich auf die Analyse von Unternehmen und Ländern sowie die Beratung unserer Kunden aus dem Finanzbereich. Jegliches Asset Management erfolgt auf Seite der Kunden. Um Interessenkonflikte zu vermeiden, erbringen wir keinerlei Beratungsleistungen für die Unternehmen, die von uns im Rahmen der Ratings analysiert werden.
